Standard & Poor's je druga rejting agencija, nakon Moody'sa, koja je srezala rejting Agrokora.
Agrokorov je rejting tako srezan na B- i to s negativnim prognozama, što znači da se predviđa dodatno srozavanje.
Agencija je srezala dugoročni kreditni rejting kao i rejting na obveznice Agrokora koje dospijevaju 2019. i 2020. godine, dok je kratkoročni kreditni rejting ostao nepromijenjen B. Agencija smatra da finansijska stabilnost kompanije kratkoročno nije ugrožna, ali da su problem krediti koji već na proljeće stižu na naplatu.
– Smanjeni rejting održava naš pogleda da je Agrokorova kapitalna struktura negativno pogođena rastućim rizikom refinansiranja povezanim s nadolazećim otplatama duga u 2018. godini, objasnili su u S&P-u.
Grupa je i dalje visoko zadužena, a pristup tržištima kapitala je vrlo nesiguran, upozoravaju u agenciji.
Dodaju da je u trenutnim nestabilnim tržišnim okolnostima Agrokorova mogućnost da se dodatno zaduži ili da podigne kapital vrlo upitna.
Tempirana bomba za Agrokor ostaju PIK krediti. PIK (payment in kind) kredit u iznosu od 485 miliona eura Agrokor je podigao 2014. godine radi preuzimanja Mercatora.
Radi se o specifičnom financijskom instrumentu kojim se dužniku posuđuje novac na temelju imovine, a otplata se vrši na kraju ugovorenog perioda. Taj kredit na naplatu stiže u maju 2018. godine i Agrokor će vjerovatno morati tražiti naplatu odgađanja.
Koliko shvatamo, grupa aktivno radi na odgađanju dospijeća duga i optimizaciji finansijskih troškova, navode iz agencije.
Dalje smanjenje kreditnog rejtinga uslijedit će ukoliko Agrokor do proljeća ne postigne dogovor o refinansiranju, odnosno odgodi plaćanja PIK kredita. Osim toga, dodatno smanjenje rejting moguće je ako dođe do slabljenja prihoda iz maloprodaje.