Federacija Bosne i Hercegovine (FBiH) emituje obveznice tog entiteta na Londonskoj berzi, što je prvi put da FBiH izlazi na međunarodno finansijsko tržište. Planirana je prodaja obveznica u iznosu od 300 do 350 miliona eura, sa rokom dospijeća od pet godina.
Road-show je pokrenut 7. jula, aukcija bi trebala da bude 17. jula, a cilj je zatvaranje posla u drugoj polovini ovog mjeseca. Kao banke ili investicijske kuće koje su angažovane (dobile mandat) da organizuju i vode postupak emisije obveznica za FBiH su Bank of America Securities, Deutsche Bank i UniCredit, prema upućenim izvorima.
Kao stabilizacioni menadžeri (Stabilising Manager), odnosno oni koji imaju dodatnu ulogu da, ako bude potrebno, stabilizuju cijenu obveznica kada krene trgovima, navedeni su Deutsche Bank Aktiengesellschaft, Merrill Lynch International i UniCredit Bank, vidljivo je na Londonskoj berzi. Stabilizacioni period traje od danas do 28. avgusta, izvijestio je Bloomberg Adria.
O obveznicama:
- Izdavalac: Federacija Bosne i Hercegovine (putem Federalnog ministarstva finansija)
- Naziv emisije: Inaugural 5y EUR350m WNG
- ISIN kod: TBC (još nije potvrđen)
- Nominalni iznos emisije: TBC (još nije potvrđen), ciljani okvir 350 miliona evra
- Rok dospijeća: 5 godina
- Indikativni prinos: oko 6 odsto
Ponuda je namijenjena profesionalnim investitorima i kvalifikovanim investitorima prema propisima EU i UK.
Da FBiH razmišlja o zaduženju na stranoj berzi i da priprema emisiju obveznica potvrđeno je i kroz strategiju zaduživanja za 2025. godinu, gdje je navedeno da se u drugoj polovini ove godine planira prvo izdanje euroobveznica na međunarodnom finansijskom tržištu u iznosu od 300 do 350 miliona eura.
Cilj emisije je prikupljanje novca za potrebe finansiranja Budžeta FBiH za 2025. godinu, uz proširenje baze investitora u dugoročni dug FBiH.
– Primarni instrumenti finansiranja Budžeta Federacije BiH i kapitalnih investicija u 2025. godini su spoljni dugoročni krediti kod međunarodnih finansijskih institucija, izdanje euroobveznica na međunarodnom finansijskom tržištu, te kratkoročno i dugoročno zaduživanje na domaćem tržištu kapitala – navedeno je u Godišnjem planu zaduživanja Federalnog ministarstva finansija.
Prema dostupnim podacima sa stranih finansijskih portala, FBiH je u martu ove godine objavila RFP (Request for Proposal), odnosno poziv kojim traži ponude od investicionih banaka (ili drugih finansijskih institucija) za organizaciju međunarodne emisije obveznica. U okviru RFP-a, emitent precizira parametre emisije (npr. iznos, rok dospijeća, valute, tip tržišta) i poziva ponuđače da prezentuju svoje usluge i troškove. Nakon selekcije, obično slijedi finalizacija procesa – često putem knjige potražnje i eventualnog roadshowa.
Da su FBiH neophodna dodatna sredstva za Budžet i kapitalne investicije, koja ne može da obezbijedi ili jako teško može da obezbijedi na domaćem tržištu, te mora da izađe na inostrano tržište kapitala, rekao je prije godinu dana za Bloomberg Adriju Goran Miraščić, ekonomski savjetnik premijera FBiH.
S&P dodijelio je lani FBiH kreditni rejting B+/B sa stabilnim izgledima, a Miraščić je kazao da je ocjena tražena upravo zato da bi se stvorili uslovi da FBiH potraži dodatna sredstva na jednoj od evropskih berzi.
Dosadašnje zaduženje na Sarajevskoj berzi
Federacija BiH je u ovoj godini imala tri emisije trezorskih zapisa i četiri emisije obveznica, prilikom čega se zadužila za 317,94 miliona maraka.
Ukupan spoljni i unutrašnji dug kojim upravlja Federalno ministarstvo finansija na kraju 2024. godine iznosio je šest milijardi i 459 miliona maraka. Od ovog iznosa 78,23 odsto je bio spoljni dug (pet milijardi i 53 miliona KM), a 21,77 odsto je bio unutrašnji dug Federacije BiH (milijardu i 406 miliona KM).
Ako se Plan zaduživanja za 2025. godinu realizuje, dug FBiH na kraju ove godine iznosiće sedam milijardi i 234 miliona KM. To bi bio rast od 775,96 miliona KM, odnosno za 11,2 odsto, u odnosu na kraj 2024. godine.